VC挣了钱,还要让被投的企业舒服
南都:现在第一、二期基金的收益水平在行业内处于什么位置?开始涉足非IT后,你们对基金的收益率又有什么期许?
王能光:我们用倍数的概念多一些,收益率随着时间变化,有些企业我还没卖出去,收益仍不是恒定的。倍数是相对恒定的,应该说前两个基金三倍半以上到四倍都没问题。从行业的均值来看,是3倍算是不错的了。
衡量V C行业的维度不像其他行业如销售额超出对手就算胜利那么简单,当中包含对LP的回报是不是够好?团队做事的理念能不能持久?如果说我们挣了钱,但被投的企业不舒服,也是不能持久的。还有就是把握机会的时机,像之前的软件外包联想投资是在没有人投的时候我们投了,起到了引领的作用,这个作用与蜂拥而上的阶段再介入相比,大了很多。
自建CEO俱乐部分享“大家”观点
南都:我们知道联想投资已经有一个CEO CLUB,每年都会给他们开个年会,那么今年你们给到他们的话题是什么?
王能光:慢慢地就开始组成这个CLUB是挺有意思的,每一年的年会有两方面的题目,宏观和微观的层面。07年在宏观层面,我们认同经济学家周其仁的观点,所以请他现场给CEO们讲解,他对过热产生的一些观点蛮有预见性的,告诫跟宏观经济关系比较大的企业CEO做好控制采购的措施等等,现在来看当时预测还是挺准的。今年的年会还是请周其仁继续与CEO分享他的观点,原因在于我们认为这些观点与未来走势比较接近。
我的VC生涯从不惑之年开始
2000年5月,联想分家,我去了神州数码做财务总监。自1992年加入联想,我认为自己会一直从事财务工作。
一年过后,也就是2001年,朱立南创立联想投资后,他就来找我,这时不惑之年的我才开始新的VC职业生涯,但当时没有多大的心理包袱。当时我和朱立南说,我的先天条件不太合适,但我会努力跟上,接受挑战。
就我个人之前的财务经验和现在做风险投资来讲,只能说财务技能是投资技能的组成部分之一了。看行业还有“人”、“事”的方面,不仅仅是财务的问题。财务分析对我们的判断会有帮助,但更多是站在规避风险的角度上,而在发现前瞻的机会走势这一方面,财务技能的作用就不那么凸显了。所以我也是和同事们一起在学习。