长虹也从去年开始与中国台湾面板巨头友达电子建立了液晶模组的合资公司长智光电,投资建设4条液晶模组生产线,形成年产能达360万片的液晶模组生产能力。不过,位于产业链中游的液晶模组的技术门槛和利润空间相对较低,没有解决面板来源这一根本问题。
据业内人士分析,对于长虹来讲,无论能够参与到哪一方都有希望获得稳定的面板来源,而合肥和成都也都希望长虹参与其中,这样就有了消化方。不过这就涉及到了富士康、长虹和已与长虹合资长智光电的友达的利益博弈,成都、合肥、绵阳三地区的利益也有一本账要算。
上述绵阳人士还告诉记者,富士康、长虹与绵阳、成都都进行过沟通,但是最终落在了成都,绵阳则获得了一些其他方面的投资。该绵阳人士透露,为了使本次合作顺利进行,富士康给绵阳为数不少的投资,但数额仍处于保密。而且,富士康老总郭台铭亲自赶赴绵阳,促成了绵阳市对长虹的放行。后期还派出了工作组赴绵阳商讨投资事宜。
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坐拥等离子+液晶?长虹的资金压力:存货、负债大幅提高
长虹本是等离子的铁杆拥趸,斥资6.75亿美元建设等离子面板项目,可谓孤注一掷。目前长虹等离子屏已经实现量产,并因3D的兴起,一度将其视为亮点进行宣传。不过,从与友达合作可以看出,长虹显然已经改变了策略,投资液晶面板上游产业。然而,长虹的摊子铺得已相当大,这意味着烧钱。
昨日,中诚信证券评估有限公司对四川长虹2009年认股权和债券分离交易的可转换公司债券的信用状况进行了跟踪分析,其在报告中指出,随着业务拓展及投资项目不断推进,截至2009年底,公司负债水平同比增加43.46%,达到231.03亿元,其中长期借款同比增加166.59%。此外,公司在2009年发行30亿分离交易可转换债券,使得当年底应付债券余额增加22.24亿元。未来公司还将投资OLED项目以及PDP项目的二期,资产负债率有进一步上升可能。
如果长虹参与做液晶面板,这意味着更大的资本投入。与成都合作的一项利处在于,成都市可以提供更大的支持,但是这部分支持在多大程度上解决长虹资金问题犹未可知。
长虹面临的另一个老问题是库存。中诚信指出,截至2009年,公司存货为82.96亿元,占总资产比重为22.71%,较高的存货水平使得公司在09年主要产品价格下跌时发生存货跌价损失1.73亿元。资产减值损失达2.50亿元。
昨日,长虹对于液晶面板的上游抱何种看法和规划,刘海中仅表示,会踏踏实实做好当下的工作,不愿多谈。
不过,长虹要做高世代液晶面板显然要面临几项挑战,一是如何避免重蹈上广电、奇美等亏损液晶面板商的覆辙,保证投资回报;二是,长虹豪赌的等离子项目与液晶项目今后将如何协调,坐拥等离子和液晶,似乎并不那么容易。